到目前为止,国内有4家期货交易所,约160家期货公司,3万人的期货从业人员,还有居间人,还有机构投资者和数不清的散户投资者。
这是一个完整、稳定、持久的“金字塔式”的生态链条。在这个链条上,哪个环节的幸福指数最高呢?
很多新闻媒体在股指期货上市两周年的时候,都在寻找那个最幸福的环节,其标准就是以进账金额计算的赢家。如果按这个标准来说,期货交易所恐怕是最幸福的环节了。
根据中金所公布的数据,股指期货上市两年的时候,其双边成交金额为190.8万亿元,按照万分之0.5的手续费算,中金所进账达95.4亿元。95.4亿元,相当于上市18家券商去年全年业绩总和的43%,比茅台去年业绩多10%。如果按天算,加上所有停止交易的节假日,中金所每天进账1321万元。
交易所可谓是“旱涝保收”,幸福指数至少4星半。
“金字塔尖”之下就是期货公司了,据测算,2011年全国160余家期货公司利润大约为20亿元,这是一个说不上幸福的数字,因为平均每家期货公司也就1250万元。
中国的期货市场全球也是数一数二,但是这个市场的主体——期货公司却很小很小。期货盛宴的背后,还是老调重弹的“大市场、大交易所、小公司”格局。期货公司还是走的“通道”的老路,因此不少期货公司一直希望改变与交易所之间的利益分配状况。
市场利益分配的结构虽然不合理,但面对交易所的管理地位,尤其让期货公司“敢怒而不敢言”。看来,期货公司的幸福指数最多也就是2星半。
期货业中,还有近3万的从业人员,其中包括了业务、研发、行政、高管等不同的职位。可以想见,期货公司在缺钱的情况下,其从业人员薪水也不会很高。虽然不少期货公司也在跑马圈地设立新的营业部,但缺乏合格的营业部经理等人才拖了后退,期货公司想快点发展也发展不起来。
据中金所提供的资料显示,截至目前,股指期货客户差不多10万人,再加上历年累积的商品期货的投资者,在这个位居这个生态链条最下端、基数最大的投资者群体中恐怕没几个感到幸福的。
有媒体对期货公司的股指期货客户做过统计,发现客户中7成做股指的散户都处于亏本状态。一家期货公司90%以上的股指期货客户都是中小散户,有1/4的客户处于零交易状态,做过交易的,不少帐户都是休眠状态。统计数据下来,近7成投资者亏损,不过机构的亏损比例则少得多。
众所周知,期货交易是零和游戏,有人赚就会有人亏。笔者曾看到有些散户亏损之后,找到期货公司大吵大闹来发泄心中的不满。因此在这个生态链条上,散户投资者的幸福指数恐怕最低,算0.5星吧,给自己留点希望,至少每天做交易也是一种寄托。
而期货公司的员工每当遇到这样的事情,恐怕都会想:我一个业务经理,月入数千大洋,也不比你散户挣钱多多少,我招谁惹谁了。可是牢骚半天,业务还得照做,客户还得照拉,我不入地狱谁入地狱?幸福指数1颗星吧。
生态链条上最幸福的一环,很容易让人羡慕嫉妒恨,原因是结构不合理导致的不平衡感。就如大自然的食物链,其生态平衡被破坏后,其结果就是维系所有生物生存的纽带断裂。
------------------------------
上期所发布劳动节前后风控措施
劳动节假期临近,为有效防范假日期间市场风险,4月19日,上海期货交易所(下称“上期所”)发布《关于做好2012年劳动节期间市场风险控制工作的通知》,提醒会员和投资者做好各项风险防范工作。
考虑此次劳动节休假时间相对较短,目前的市场保证金比例和涨跌停板幅度能够覆盖市场的价格波动,加上已经实施的动态化调整涨跌停板幅度和保证金水平的新三板制度,市场风险整体可控,因此在劳动节前维持各品种交易保证金比例和涨跌停板幅度。
劳动节后,上期所将对部分品种的保证金比例和涨跌停板幅度进行适当调整。《通知》规定,5月2日恢复交易后,自第一个未出现涨跌停板的交易日收盘结算时起,铜期货合约的交易保证金比例由9%调整到8%(合约在不同持仓量下的交易保证金收取比例恢复至原有水平),涨跌幅度限制维持6%。铝期货合约的交易保证金比例由7%调整到6%,涨跌幅度限制由5%调整到4%。天然橡胶期货合约的交易保证金比例由13%调整到9%,涨跌幅度限制维持6%。螺纹钢、线材期货合约的交易保证金由8%调整到7%,涨跌幅限制由6%调整到5%。
上期所特别强调,请各会员单位注意做好风险防范工作,根据投资者的持仓及风险情况适当提高保证金的收取比例,严格投资者的出入金管理,及时落实相关合约持仓限额和整数倍调整、交割准备等事项,提醒投资者谨慎运作,理性投资,并做好节日期间技术系统的维护和网络安全工作,确保市场平稳运行。